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作家丨张雪
一则出乎预感的见知，为这家自动驾驶超等独角兽按下了暂停键。
11 月 22 日，毫末智行整体在岗职工片刻收到主题为"停工休假见知"的里面邮件：基于公司现时的议论近况，决定自 11 月 24 日起，公司及分公司沿途在任职工进入停工休假情景，具体复工时候将另行见知。
多名职工在媒体和酬酢软件阐发，该见知骨子属实，公司已全面进入停摆情景，账户也被冻结。职工最为珍惜的具体补偿有盘算推算及后续安排尚未明确。
曾几何时，毫末智行曾被看作念是好意思国明星自动驾驶公司 Cruise 在国内的翻版，没念念到，几年之后两家公司的气运也如写好的一般走向了疏通的结局——本年 2 月，Cruise 也曾退出了历史舞台，其时期遗产被整合进了通用汽车。
从"亲女儿"到"弃子"
建立于 2019 年的毫末智行，属于自动驾驶赛说念的其后者。建立之时，全球自动驾驶行业正处在从盲目狂热到感性追赶的关节期，第一批创业公司也驱动进入到落地量产的大考中。是以，无论是行业水温照旧本钱参加上，毫末智行来的有点晚。
可这些并未成为毫末智行起步的阻力，它甚而以黑马之姿成为了行业焦点。
天然，这主要照旧由于其出身便自带光环。与大大量自动驾驶公司不同，毫末智行脱胎于传统车企长城汽车，其前身为长城汽车时期中心智能驾驶前瞻分部。
据报说念，2018 年，长城汽车董事长魏建军惦记在行业转型中掉队，于是驱动进行计谋和组织架构的诊治，其中枢之一即是作念减法，剥离零部件业务，建立落寞的零部件公司并谋求落寞上市。
其中自动驾驶是异日竞争的中枢，魏建军但愿长城汽车也能作念到全栈自研，但东说念主才、资金有限，几番量度下，决定建立毫末智行。
同期毫末智行的高管威望也号称豪华，董事长和 CIO 分辨是长城的嫡派宿将张凯与甄龙豹，其中张凯曾任长城汽车时期副总工程师、长城汽车智能驾驶系统开辟部部长。此外，其 CEO 是曾任前百度智能汽车功绩部总司理顾维灏，有着 16 年自动驾驶研发造就。这种东说念主员配置也暗含着长城汽车对毫末智行的期待与厚望。
不啻如斯，毫末智行建立的第二年，长城就针对其发布了咖啡智驾" 331 计谋"，即用三年时候，实现用户鸿沟行业第一、用户体验评价最佳、场景功能隐蔽最多三个起初，打造智能期间自动驾驶的提示者。与此同期，长城汽车还布告，旗下子品牌整个的车型齐将搭载毫末智行的智驾家具。
至此，长城汽车成为继特斯拉、小鹏汽车之后，全球第三家正经推出全栈自研领航赞成驾驶系统 NOH 的车企。
背靠大树好歇凉，在时期研发和量产落方位面，毫末智行也作念到了其后者居上，成为了中国智驾赛说念最被看好的企业之一。
比如构建了自动驾驶数据智能体系 MANA，并发布了自动驾驶贯通大模子 DriveGPT。再比如其 HPilot 系统见效落地魏牌、哈弗等向上 20 款车型，2021 年底，毫末智行即实现营收上亿元，也成为了中国短期营收增速最快的自动驾驶公司。抑遏 2024 年，毫末智行用户智驾总里程已打破 2.5 亿公里。
但让东说念主没念念到的是，狭隘的高光之后，毫末智行驱动走向了下坡路：新家具请托蔓延、长城汽车寻找"备胎"，一系列的危急相继而至。
在外界看来，毫末智行跌落的胜仗原因在于城市 NOH 的迟迟不可落地。这一功能上，毫末智行算是起大早，赶晚集。在 2022 年，毫末智行就推出了城市 NOH，并声称首乘车型将会是长城魏牌摩卡 DHT-PHEV 激光雷达版，预测将在昔时第四季度上车请托，年底在 10 个城市落地，2023 年使用鸿沟诡计扩大到 100 城。
相关词，恶果却是魏牌摩卡 DHT-PHEV 按期上市，但城市 NOH 功能未如约上线，这也为毫末智行从亲女儿成为弃子埋下了伏笔。
对此，自媒体赛博汽车从接近长城汽车东说念主士处获悉，"毫末给集团保证后，长城汽车一直等着，迟迟无法落地，这让一向条款守信的（长城汽车总裁）穆峰不欢跃了，驱动对外寻摸，元帅启行主若是穆峰定下来的"。
2024 年 3 月，元帅启行驱动为长城汽车提供端到端的智能驾驶有盘算推算，并赢得了长城汽车的独家投资。不啻元帅启行，近两年，长城汽车还与大疆车载（卓驭）张开了深度合营。而跟着长城将资源与业务更多向外部供应商歪斜，毫末智行渐渐被边际化。
高瓴、好意思团押注，曾诡计 2025 年上市
毫末智行的气运引东说念主唏嘘，追忆其短短的行将满六年的发展经过，也出现了不少投资机构的身影，其背后不仅有长城汽车、好意思团、高通这么的产业方，还有高瓴、九智、首程控股等财务投资者，以及成齐、湖州、张家港这类方位国资。
凭证投中嘉川 CVsource 骄横，建立于今，毫末智行共完成了 7 轮融资，累计融资金额在 20 亿元独揽。其中金额最大的为 2021 年底官宣的 A 轮融资，金额为 10 亿元东说念主民币，投资方为好意思团、高瓴创投、高通创投、首程控股、九智本钱等。这笔融资在那时赚足了眼球，该轮融资后，毫末智行正经迈入独角兽行列，投后估值超 10 亿好意思元。
着手：投中嘉川 CVSource
相通，这一年亦然毫末智行高频率融资的一年，除了 A 轮融资外，还在 2 月先后完成了天神轮融资和 Pre-A 轮融资，其中 Pre-A 轮融资，由首钢基金领投，好意思团、高瓴创投等本钱跟投。
简略是由于 2021 年的营收弥漫亮眼，亦或者，在 2021 年赢得的融资弥漫多，此后的两年，除了 2022 年的一次融资外，毫末智行在本钱上鲜有手脚。
转机发生在 2024 年，徐徐被长城汽车边际化的毫末智行驱动引入外界的资金和订单。2024 年头，自动驾驶赛说念开年第一笔融资就发生在毫末智行身上，毫末智行官方称这一轮融资为 B1 轮，总金额过亿元，由成齐武发基金投资。两个月后，毫末智行又赢得了老鼓励九智本钱和湖州的注资。
不错看到，从 B 轮驱动，毫末智行专诚志地在赢得方位国资的撑抓，而这背后与方位的布局与喜好不无关系，更深层的可能是其也曾有了 IPO 时候表。
据公开贵府骄横，毫末智行最早在 2020 年就提议了登陆科创板进行 IPO 的诡计，并盼望 2023 年见效 IPO，不外碍于科创板上市审核收紧，这一诡计未能遂愿。2023 年，市集又传出毫末智行商量 2024 年在香港上市的音书，那时预期募资 3 亿至 4 亿好意思元，不外很快就莫得了下文。
2024 年 10 月，有音书指出魏建军在里面叫停了毫末智行赴港 IPO 的诡计，对此，毫末智行董事长张凯赐与否定，并明确给出了上市时候表，"应该是 2025 年"。而最终恶果不问可知，毫末智行没等来 IPO，也没等来融资的救命钱。
在股权方面，透过层层穿透，毫末智行的实控东说念主，仍为长城汽车股份有限公司董事长魏建军，除了长城系，第二大鼓励为张家港，抓股 12.19%，而高瓴创投、好意思团、高通分辨抓股约 5.28%、3.61% 和抓股 0.90%。
摇荡已抓续近一年
诚然毫末智行堕入停摆，在外界看来是片刻的，但里面摇荡早已披露。
早在旧年，就有爆料指出毫末智行启动了裁人诡计，那次裁人的鸿沟虽不小，不外没到伤筋动骨的场合，毕竟还按照" N+1 "的尺度向被裁职工进行补偿，毫末智行也恢复称是"公司正进行平素的组织架构诊治"。
时候进入 2025 年，毫末智行驱动频现高层出走的戏码。4 月，毫末智行时期副总裁艾锐、家具副总裁蔡娜、智行品牌官王佳先后秉承离开，不久后甚而传出了董事长张凯也要去职的音书。尽管这一音书很快得到了张凯本东说念主的否定，可这依旧不可安抚东说念主心。
据职工响应，本年十月份公司现款流已止境垂死，高层此前安抚宇宙所说的"正在融资"迟迟未能终了。原定于 10 月 25 日披发的 9 月工资，直至 10 月底仍未到账，且公司未给任何说法。
在业务层面，毫末智行的两大主力业务——乘用车赞成驾驶和结尾物流低速无东说念主驾驶，均濒临严峻挑战。前者业务上，毫末智行仅有两款车型技俩，诡计于 2025 年请托。尔后者在 2025 年销售盘算推算骤降，业务似乎已进入"清库存阶段"。
旧年 11 月 29 日，在建立五周年之际，毫末高层在里面信中曾预判，行业将进入"你死我活"的竞争期，大喊全员保抓危急意志，要咬紧牙关。
当今念念来，这一预判真的有前瞻性，不久前投中网在《一家企业融到 C13 轮了》中提到，自动驾驶的投资热度正在记忆，不仅一个月内融资金额超 100 亿，资金流向也愈加向巨头敛迹，马太效应显明。
不舒坦的是，即便提前预判到了行业走向，毫末高层也未能将公司救出水火，异日毫末智行是走向更糟的境地，照旧像 Cruise 一样被整车厂收编，当今主动权也曾交给了长城汽车。它的遭受，也为整个依附于单一巨头的"创二代"公司敲响了警钟。
本文来自微信公众号"投中网"天元证券_在线配资开户_线上股票配资开户，作家：张雪，36 氪经授权发布。
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