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2025年第三季度天元证券_在线配资开户_线上股票配资开户，光伏产业链呈现上游接连“报喜”，卑劣不息“失血”的分化格式。
以一线企业事迹施展为例，主营上游多晶硅业务的通威股份（600438.SH）、协鑫科技（03800.HK）、大全动力（688303.SH）均在三季度兑现单季度盈利改善。其中，大全动力自2024年二季度以来初度兑现利润转正，第三季度兑现净利润7347.90万元。
通威股份的高纯晶硅市占率巨匠第一，该公司第三季度净升天3.15亿元，对比第二季度23.63亿元的净升天，第三季度环比减亏特出大略。
据该公司处理层9月对投资者表述，在光伏行业“反内卷”以及行业各方参与者共同发奋下，光伏产业链各模范价钱近期有所回升，行业总体规划景况或将有所好转，成心于中国光伏行业及企业走出恶性竞争逆境，兑现长期的高质地发展。“长期来看，公司规划事迹将受益于行业举座规划环境的收复。”
协鑫科技公告露馅，2025年第三季度，公司颗粒硅家具的平均含税售价为42.12元/公斤，较第一季度的35.71元/公斤和第二季度的32.93元/公斤齐有显著增长。
多家一线多晶硅企业第三季度事迹转好的背后，反馈出市集回暖的趋势及光伏“反内卷”的生效初显。
供给侧的自律减产仍在鼓舞中。据中国有色金属工业协会硅业分会（简称“硅业分会”）统计数据，本年前三季度，国内多晶硅行业累计去库约1.2万吨（含出进口）。
受益于供给减少，多晶硅市集价钱走强。回来多晶硅价钱走势，据硅业分会统计数据，本年6月底，多晶硅价钱处于底部状态，N型复投料、颗粒硅均价远隔为3.44万元/吨、3.35万元/吨。但跟着光伏“反内卷”的捏续鼓舞，7月中上旬，硅料报价区间进步至4.50万元/吨至5.0万元/吨，大幅上调25%~35%。
到9月底，N型复投料、颗粒硅均价远隔为5.32万元/吨、5.05万元/吨，较本年6月底均价远隔飞腾55%、51%。
但陡立游的悲喜并不叠加。
第一财经记者禁锢到，卑劣组件模范受困于本钱抬升及结尾需求走弱，第三季度并未出现市集“翘首以盼”的丽都扭亏的剧情。
光伏组件模范，手脚光伏产业链主链的卑劣模范，现呈现“大者恒大”的市集格式。据行业机构InfoLink Consulting分析，2025上半年，巨匠前十大组件供货商总出货量约为247.9 GW，仅第一梯队前四名（晶科动力、隆基绿能、天合光能、晶澳科技）的出货量占总出货量的近六成。
举座看，本年第三季度，晶科动力、隆基绿能、天合光能、晶澳科技这四家一线企业均未兑现盈利。按单季度净升天额从大到小胪列，远隔为天合光能（688599.SH）、晶科动力（688223.SH）、晶澳科技（002459.SZ）、隆基绿能（601012.SH），单季度远隔净升天12.83亿元、10.12亿元、9.73亿元、8.34亿元。
拉长至前三季度的本领维度，上述企业的净升天额均特出30亿元。按前三季度净升天额从大到小胪列，远隔为天合光能、晶科动力、晶澳科技、隆基绿能，前三季度远隔净升天42.01亿元、39.20亿元、35.53亿元、34.03亿元。
上述企业将公司事迹升天归因为，受到光伏行业廉价“内卷式”竞争环境的影响。各企业财报均说起，受产业链供需失衡、光伏家具市集价钱捏续处于低位影响，光伏组件业务盈利智商下跌。
本年9月的半年度事迹阐发会上，隆基绿能董事长钟宝申对包括第一财经记者在内的参会者暗示，量度本年第四季度将兑现盈亏均衡，公司对这个考虑充满信心。“公司将进步BC家具和场景化家具的收入占比。如若这两项家具收入占比进步，公司规划场面就能改不雅，这是现在的总体战术。”
业内对四季度的需求预期也并不乐不雅。行业机构InfoLink分析称，瞻望四季度，跟着10月起需求启动回落，部分企业反馈订单不足预期。“量度下旬在国内举座需求迟缓收窄的情况下，组件价钱将梗概保管厚实。年末跟着需求进一步减轻，市集焦点将转向来岁一季度订单的缔结与分娩安排。”
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陆如意
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